富瑞金融- 康臣藥業(yè)1681：首次給予”買入“評級，公司擁有治療慢性腎病的中成藥產品，具有穩(wěn)定的增長潛力
發(fā)布日期：2018-11-29 瀏覽次數：14242次
作者：Cyrus Ng 時間：2018年11月26日
摘要：
國際投行富瑞本周發(fā)表報告，一次過首次給我予我司、中國中藥、神威三家企業(yè)「買入」評級。富瑞研報認為公司擁有治療慢性腎病的中成藥產品，具有穩(wěn)定的增長潛力。玉林制藥作為公司OTC板塊，未來3年預計實現穩(wěn)定的低雙位數增長。預計公司2017至2020年收入年復合增長率為13.2%，核心利潤年化復合增長率為16.7%。公司在香港醫(yī)藥板塊中是估值最低的公司之一，當前股價對應2019年，2020年盈利預測市盈率為8.2x和7.1x。認為公司偏防御的產品組合和穩(wěn)定的未來展望將給公司帶來向上空間。富瑞開始覆蓋康臣藥業(yè)，認為目前公司價格深度被低估，基于DCF模型給予公司目標價6.8港幣。目標價對應2019年和2020年PE為10.1倍和8.8倍。
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